Hedge Fund Research Sammendrag - David A Hsieh. Publications on Hedge Funds. Peer-Reviewed Journal Artikler. 1 Empiriske egenskaper av dynamiske handelsstrategier Saken med sikringsfond, med William Fung, gjennomgang av finansielle studier 10 1997, 275-302 Sammendrag Sammendrag PDF-fil. Sammendrag Dette er den første artikkelen om hedgefond publisert i et referert akademisk tidsskrift. I denne artikkelen viser vi at avkastning på sikringsfond er svært forskjellig fra fondets avkastning. I tillegg er sikringsfondets avkastning svært heterogene - de fem viktigste komponentene kan forklare tøff 45 av tverrsnittsvariasjonen. 2 Overlevelsesforstyrrelser og investeringsstil i avkastning av CTA, med William Fung, Journal of Portfolio Management 24 1997, 30-41 Sammendrag PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag I denne artikkelen finner vi at slitasjefrekvensen på midler som drives av handelshandelsrådgivere, er høyere enn de av fondene. Likevel viser både suriving og oppløste midler tilsvarende mulige avkastningsmønstre i forhold til globale aksjemarkeder. 3 Er Mean-Variance Analyse Gjelder Hedge Funds med William Fung, Economic Letters 62 1999, 53-58 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Mens sikringsfondets avkastning har ikke-normale utdelinger, så er standard-middelvariasjonsrammen ikke anvendelige. Vi viser imidlertid at gjennomsnittlig variansanalyse omtrent bevare rangeringen av hedgefondene basert på standardfunksjonsfunksjoner. 4 A Primer on Hedge Funds, med William Fung, Journal of Empirical Finance 6 1999, 309-331 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Artikkelen foreslår en forretningsmodell for hedgefond for å forklare deres ønske om hemmelighold og risikodelingsfunksjonene mellom ledere og investorer. Vi diskuterer også hvordan man bruker statistiske metoder for å modellere risikofaktorene i ulike sikringsfondsstrategier. 5 Prestasjonsegenskaper av Hedge Funds og CTA Funds Natural Versus Spurious Biases, med William Fung, Journal of Financial and Quantitative Analysis 35 2000, 291-307 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Denne artikkelen undersøker ulike forutsetninger i sikringsfonddatabaser, og foreslår å bruke midler av midler som et mer nøyaktig mål for samlet sikringsfondets ytelse. 6 Måling av Hedgefondens Market Impact, med William Fung, Journal of Empirical Finance 7 2000, 1-36 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Denne artikkelen anslår eksponeringer i hedgefondet i løpet av en rekke markedshendelser fra oktober-aksjekursen i oktober 1987 til den asiatiske valutakrisen i 1997. Vi finner lite bevis på at hedgefondene systematisk har forårsaket at markedsprisene avviker fra økonomiske grunnleggende. 7 Risikoen i hedgefondsstrategier Teori og bevis fra trendfølgere, med William Fung, gjennomgang av finansielle studier 14 2001, 313-341 PDF-fil Vinneren av Fischer Black Memorial Foundation 1999 Robert J Schwartz-minneprisen for det beste papiret på hedgefond Tidligere versjoner av dette papiret ble kalt En risiko nøytral tilnærming til verdsettende trend etter strategier, ikke-lineær dynamikk av trend etter strategier. Sammendrag Denne artikkelen modellerer den trendbaserte strategien for mange råvarer og forvaltede futuresmidler ved hjelp av lookback-straddles. Vi viser at porteføljer av lookback-straddles kan forklare at trendfylte fond returnerer bedre enn standard eiendomsindekser. 8 Benchmarks of Hedge Fund Prestasjonsinformasjon Innhold og målebiaser, med William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 22-34 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Denne artikkelen oppdaterer estimatene av forstyrrelser i hedgefonddatabaser, og viser hvordan du bruker midler av midler til å måle avkastningen på hedgefondene mer nøyaktig. 9 Eiendomsbaserte stilfaktorer for sikringsfond, med William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 16-27 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Dette er den første artikkelen som foreslår å bruke markedspriser på børsnoterte verdipapirer for å skape aktivitetsbaserte referansepunkter for sikringsfond. Vi viser at småkapitalbeholdninger, høyavkastningsobligasjoner og aksjemarkedsandeler kan forklare en betydelig avkastningsvariasjon i mange hekk fondsstrategier. 10 Risikoen i faste inntekter Hedge Fund Styles, med William Fung, Journal of Fixed Income 12 2002, 6-27 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Denne artikkelen viser at rentesikringsfondene typisk har eksponering for rentespredninger, for eksempel kredittspread, boliglånspapir, osv. Ved å knytte rentesparingsstrategier til rentesikringsfond, kan vi modellere utførelsen av disse strategiene når spreads er mer flyktig, som på 1970-tallet Dette kan ikke gjøres ved hjelp av kort historien om hedgefondene på 1990-tallet, når spredningsvolatiliteten er mye lavere. 11 Hedgefond Benchmarks En risikobasert tilnærming, med William Fung, Financial Analyst Journal 60 2004, 65-80 PDF-fil sist versjon før publisering Dette dokumentet mottok en CFA Institute Graham og Dodd Award of Excellence for 2004. Sammendrag Artikkelen foreslår en syv - faktor modell for hedgefond Vi bruker to egenkapitalfaktorer fra forskning på egenkapitalsikring, to obligasjonsfaktorer fra forskning på rentesikringsfond og tre trendfaktorer fra forskning på råvarefond og forvaltede futuresfond. Disse sju faktorene kan forklare opp til 80 av avkastningsvariasjonen av fondsmidler og ulike hedgefondsindekser. 12 Extracting Portable Alphas fra Equity Long Short Hedge Funds, med William Fung, Journal of Investment Management 2 2004, 57-75 PDF-fil siste versjon før publisering Gjengitt i H Gifford Fong ed, Verden av Hedge Funds Egenskaper og Analyse New Jersey World Vitenskapelig, 2005, 161-180. Sammendrag Denne artikkelen viser at langsiktige aksjehekkefond har betydelig alpha i forhold til konvensjonelle faktorer, for eksempel SP 500, samt alternative faktorer, for eksempel småkapital-store aksjer. Disse alternative alfaene kan utvinnes ved å sikre de viktigste risikofaktorene. Konvensjonsvolumer, Bok kapitler, invitert papirer 13 Forstyrr Hedge Funds Emerging Markets, med William Fung og Konstantinos Tsatsaronis, Brookings-Wharton Papers on Financial Services 2000, 377-421 PDF-fil sist versjon før publisering. Sammendrag Dette dokumentet gir detaljerte kvantitative estimater av sikringsfondsposisjoner under den asiatiske valutakrisen i 1997. Vi viser at sikringsfondsposisjoner bare er en liten del av mye større spekulative innsatser tatt av investorer i denne episoden. I seg selv kunne sikringsfondsposisjoner ikke ha overveldet Asiatiske sentralbankers evne til å opprettholde valutakursregimet. 14 Risikoen i Hedgefond Strategier Alternative Alfas og Alternative Betas, med William Fung, i Lars Jaeger Ed, Den Nye Generasjonen av Risikostyring for Hedgefond og Private Equity Funds London Euromoney Institutional Investors PLC, 2003, 72-87 PDF-fil siste versjon før publisering. Sammendrag Denne artikkelen mynter betingelsene alternativ alfa og alternativ beta Vi ser standardbetaene som eksponering for de vanlige, langvarige risikofaktorene, for eksempel aksjer og obligasjoner. Alternativ beta refererer til eksponeringer til lange eller trendfylte risikofaktorer, slik som som små cap-store cap aksjer, kreditt spreads og Lookback Straddles studert i Fung og Hsieh RFS, 2001 Alternativ alfa refererer til alfa i forhold til disse alternative risikofaktorer. 15 Hedge Funds En industri i sin ungdomsår, med William Fung PDF-fil Federal Reserve Bank of Atlanta Økonomisk gjennomgang, 2006 fjerde kvartal, 91, 1-33. Sammendrag Denne artikkelen gir et sammendrag av hedgefondsforskning de siste 10 årene. Det legges vekt på forutsetninger i sikringsfonddatabaser og eiendomsbaserte stilfaktorer for å modellere risikoen for sikringsfondsstrategier. Prestasjonsattribusjon og stilanalyse fra fond til hedgefond, med William Fung, 1996 PDF-fil. Hedgefondets ytelse, risiko og kapitalformasjon, med William Fung, Narayan Naik og Tarun Ramadorai PDF-fil. Plan Sponsor Magazine, Jul-Aug 1998, QA Hedging for Diversification, av Gregory J Millman. Barron s, 27. mars 2006 Enhver Her Seen Alpha av Jack Willoughby. Empirical Characteristics of Dynamic Trading Strategies Saken av Hedge Funds. Duke University - Fuqua School of Business Duke University - Institutt for økonomi National Bureau of Economic Research NBER. This paper presenterer noen nye resultater på et uutforsket datasett på Sikringsfondets resultat Resultatene indikerer at hedgefondene følger strategier som er dramatisk forskjellig fra fond, og støtter påstanden om at disse strategiene er svært dynamiske. Papiret finner fem dominerende investeringsstiler i hedgefond, som, da det ble lagt til Sharpe s 1992-aktivaklasse faktor modell, kan gi et integrert rammeverk for stil analyse av både buy-and-hold og dynamiske trading strategier. JEL Klassifisering G12.Sugges Ted Citation Suggested Citation. Arms, William Fung og Hsieh, David En empirisk karakteristikk av dynamiske handelsstrategier Saken med hedgefond REVISJON AV FINANSIELLE STUDIER, Vol. 10, Nr. 2 Tilgjengelig på SSRN. Duke University.100 Fuqua Drive Durham, NC 27708- 0204 United States. Duke University - Fuqua School of Business email. Department of Finance Box 90120 Durham, NC 27708-0120 USA 919-660-7779 Telefon 919-660-7961 Fax. Duke University - Institutt for økonomi email.213 Samfunnsvitenskap Building Box 90097 Durham, NC 27708-0204 United States. National Bureau of Economic Research NBER.1050 Massachusetts Avenue Cambridge, MA 02138 United States. Ph D Avhandling En analyse av Hedge Fund Strategies. HEC - Universitetet i Luxembourg Luxembourg School of Finance Edhec Risk og Management Research Center. Date Skriftlig august 2007.Dette PhD-avhandlingen analyserer sikringsfondsstrategier i detalj ved å dekomponere sikringsfondets resultattal. Vårt mål er å presentere hedgefond, for å forstå hva ledere forventer å gjøre og forstå hvordan de gjør eller ødelegger verdier over tid For å oppnå dette målet utvikler vi en multifaktoranalysemodell, bruker den over flere tidsperioder og forbedrer den over tid. Denne modellen tar sikte på å avgjøre hvorvidt hedgefondene skaper ren alfa over tid alfa over klassiske markeder og om det er utholdenhet i sikringsfondets avkastning over tid Etter dette analyserer jeg et annet spesifikt aspekt av hedgefond, deres nøytralitet i forhold til aksjemarkedene for å validere sikringsfondsledere hevder at de er markedsneutrale Endelig utvikler vi nye effektive grenseforanstaltninger, som ikke bare inkluderer avkastning og volatilitet, men også skævhet og kurtosis for å avgjøre om hedgefondene er virkelig gunstige for investorer. Keyword hedgefond, ytelse, utholdenhet, skewness, kurtosis, alfa, beta , sikring, marked, markedsnøytral. JEL Klassifisering G2, G11, G15.Suggested Citation Suggested Citation. Capocci, Daniel PJ Ph D Avhandling An Ana Lysis of Hedge Fund Strategies August 2007 Tilgjengelig på SSRN eller.
No comments:
Post a Comment